環(huán)保助力鋼市 新一輪漲價(jià)模式開啟了嗎？

周初受唐山限產(chǎn)文件再撤銷影響，利好變利空，市場(chǎng)行情出現(xiàn)一波回落走勢(shì)。雖然9月5日再次下發(fā)，但只針對(duì)機(jī)動(dòng)車限行做了修改，鋼企限產(chǎn)政策與原文件一致，對(duì)市場(chǎng)的刺激作用相對(duì)有限。不過(guò)文件強(qiáng)調(diào)鋼鐵企業(yè)9月限產(chǎn)比例不低于8月，目前部分鋼廠已接到文件，前期復(fù)產(chǎn)鋼廠會(huì)有其他等量設(shè)備執(zhí)行停限產(chǎn)，期現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)大的回落。另外，市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易戰(zhàn)再升級(jí)的預(yù)期升溫，市場(chǎng)關(guān)于特朗普準(zhǔn)備在公眾意見(jiàn)征詢期(9月6日)結(jié)束后對(duì)另外2000億美元中國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅傳言再起，也使市場(chǎng)心態(tài)更加敏感。不這，周末限產(chǎn)消息再次來(lái)襲。9月6日，生態(tài)唐山建設(shè)重點(diǎn)工作會(huì)議材料中明確：8月停限產(chǎn)鋼廠9月不得擅自恢復(fù)生產(chǎn)，14家鋼廠17座高爐擅自復(fù)產(chǎn)被點(diǎn)名批評(píng)。另要求8月份未完成任務(wù)的各區(qū)9月份加大停限產(chǎn)力度;同時(shí)，要求鋼鐵企業(yè)140臺(tái)燒結(jié)機(jī)9月底前完成80%改造，10月底不能完工的停產(chǎn);對(duì)采暖季鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)做出了四類錯(cuò)峰限產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，分別給予不予錯(cuò)峰、錯(cuò)峰30%、錯(cuò)峰50%、錯(cuò)峰70%的要求。市場(chǎng)炒作氣氛再起，黑色系期貨價(jià)格大幅拉高，最高達(dá)到4253元，與本周低點(diǎn)4050振幅達(dá)到203元。從成交方面來(lái)看，本周在各路消息影響下，市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)從高到低再被拉起的過(guò)程，市場(chǎng)成交也因此出現(xiàn)放量、縮量再放量的過(guò)程。周初成交較好，市場(chǎng)出貨呈現(xiàn)放量，當(dāng)然也有一部分價(jià)格持續(xù)被壓制剛性需求在利好刺激下集中釋放的因素。隨后成交陷入低迷，僅低位成交尚可，大部分地區(qū)出貨不佳，但由于對(duì)后期需求預(yù)期的向好，鋼貿(mào)商挺價(jià)心理存在，大幅降價(jià)銷售意愿并不大。周末利好扎堆，同時(shí)，新一期庫(kù)存數(shù)據(jù)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的累庫(kù)，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)好，成交由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

建筑鋼材

現(xiàn)貨價(jià)格方面，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4560元，比上周五漲57元，比上月同期漲157元。截至9月7日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4859元，比上周五漲46元，比上月同期漲141元。截至9月7日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了479.88萬(wàn)噸，比上周五增4.72萬(wàn)噸，幅度0.99%，比上月同期降0.14%，而比去年同期高8.97%。

板材

熱軋卷板價(jià)格方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4362元，比上周五漲21元，比上月同期漲39元。庫(kù)存方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到185.5萬(wàn)噸，比上周五增0.93萬(wàn)噸，幅度為0.5%，比上月同期降1.41%，比去年同期高5.02%。冷軋卷板價(jià)格方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4895元，比上周五價(jià)格漲12元，比上月同期漲154元。庫(kù)存方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量94.18萬(wàn)噸，比上周五增0.58萬(wàn)噸，幅度0.62%，比上月同期增8.6%，比去年同期高0.71%。中厚板價(jià)格方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4481元，比上周五漲10元，比上月同期漲72元。庫(kù)存方面，截至9月7日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到94.54萬(wàn)噸，比上周五增1.6萬(wàn)噸，幅度為1.73%，比上月同期增4.37%，比去年同期低0.41%。

預(yù)測(cè)

本周市場(chǎng)限產(chǎn)消息滿天飛，期現(xiàn)貨行情也一度出現(xiàn)"v"型反轉(zhuǎn)，但是不是意味著又一波大行情的來(lái)臨？還是短暫拉漲后再度回歸震蕩區(qū)間。具體來(lái)看:

從本周影響市場(chǎng)的主導(dǎo)因素來(lái)看，依然是環(huán)保限產(chǎn)唱主角，配合以人為的炒作助推。這種情況下，要看終端市場(chǎng)需求是否有力配合。從目前來(lái)看，市場(chǎng)成交呈現(xiàn)放量、縮量再放量的過(guò)程，表明終端采購(gòu)需求存在，雖然持續(xù)震蕩的市場(chǎng)行情沒(méi)有明確的方向，也影響了下游的采購(gòu)進(jìn)度，但需求還是在的。不過(guò)，隨著前期的放量過(guò)后，預(yù)支掉一部分后期需求，能否持續(xù)放量還是要看基建、房地產(chǎn)等大項(xiàng)目的落實(shí)進(jìn)度。再有就是看兩庫(kù)的變化，社會(huì)庫(kù)存以及廠庫(kù)低位格局能否打破，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)累庫(kù)。若庫(kù)存不出現(xiàn)大的變化，市場(chǎng)上漲根基尚在，價(jià)格大變動(dòng)的概率不大，至少支撐還是有的。從市場(chǎng)心態(tài)來(lái)看，對(duì)于"金九銀十"的分歧性較大。一部分認(rèn)為"金九銀十"依然可期，對(duì)限產(chǎn)預(yù)期、需求預(yù)期均表示看好，因此即便出現(xiàn)調(diào)整只是暫時(shí)的，震蕩上行大方向不會(huì)有太大的改變；一部分則認(rèn)為近幾年"金九銀十"成色不足，大打折扣，甚至不升反降，今年也不會(huì)例外。同時(shí)，由于此波上漲大周期已持續(xù)兩年有余，噸鋼利潤(rùn)一度高達(dá)千元以上，前期低洼缺口已經(jīng)回補(bǔ)，而從年度小周期來(lái)看，也存在回調(diào)的技術(shù)訴求，而近期調(diào)整總給人以沒(méi)有到位的感覺(jué)，一到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)均被再次拉起，因而沖高回落的行情或?qū)⒃佻F(xiàn)。表現(xiàn)在操作手法上也各不相同，一部分鋼貿(mào)商在心理認(rèn)可的相對(duì)低位時(shí)在市場(chǎng)批量收貨，一部分則產(chǎn)生恐高心理拋出現(xiàn)貨落袋為安。另有一部分則選擇謹(jǐn)慎觀望，靜待時(shí)機(jī)。還有一部分選擇在期現(xiàn)市場(chǎng)切換，利用現(xiàn)貨操縱出貨，鎖倉(cāng)再擇機(jī)甩貨，從而完成期貨市場(chǎng)高位套保。以上種種思維的碰撞在當(dāng)前復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境下會(huì)繼續(xù)存在。期現(xiàn)貨市場(chǎng)行情也會(huì)表現(xiàn)為頻繁的高位震蕩，高了下來(lái)點(diǎn)，低了上去點(diǎn)，趨勢(shì)性行情短期恐怕難以形成。周末臨近收盤，市場(chǎng)傳聞汾渭平原秋冬季大氣污染行動(dòng)方案公布，要求差別化限產(chǎn)，嚴(yán)禁一刀切，對(duì)行業(yè)污染排放績(jī)效水平明顯好于同行業(yè)其他企業(yè)的環(huán)保標(biāo)桿企業(yè)可不予限產(chǎn)，期貨市場(chǎng)率先反應(yīng)，尾盤期螺漲幅收窄，熱卷、焦炭調(diào)頭向下，或會(huì)向現(xiàn)貨市場(chǎng)傳導(dǎo)。 目前最大的不確定因素是后期限產(chǎn)力度以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的情況。尤其中美貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)系到國(guó)內(nèi)大的政策策略，包括貨幣政策、基建投資等拉動(dòng)內(nèi)需的成色，對(duì)心理層面的影響還算其次。即便特朗普真的實(shí)施2000億關(guān)稅計(jì)劃，或?qū)Υ笞谑袌?chǎng)產(chǎn)生一定避險(xiǎn)情緒，但由于前期盤面來(lái)看市場(chǎng)已有所反應(yīng)，且由于前期此方面消息已過(guò)度消費(fèi)，預(yù)計(jì)只是短時(shí)的盤面影響，斷崖式行情概率不大。






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