鋼鐵俠們！加油！
鋼貿(mào)從業(yè)者在經(jīng)歷了18年的一波暴跌后，心態(tài)相對保守，18年年末在各主流分析一致不看好后期的情況下，19年上半年都采取了謹慎的操作模式，所以這輪上漲并未收獲太多，一定程度上也抑制了成品材價格的過快上漲。
分析近半年來鐵礦石強勢上漲原因，外資進入，潰壩導致供給減少，為鐵礦石暴漲提供了基礎。但旺盛的需求才是價格持續(xù)上漲的主因。無論是粗鋼產(chǎn)量還是開工率都是激增，在強需求與弱供給的推動下，鐵礦石價格一漲再漲。
剛經(jīng)歷了暴跌行情，馬上面對暴漲的鐵礦石，做空的人估計不會少了，從歷史價格和所謂的技術指標來看，做空是不錯的選擇，750點做空風險不大吧?斷骨吐血，850點做空，亡。在鐵礦石突破900元/噸后，交易者終于忍不住了，產(chǎn)業(yè)鏈話語權與利潤再分配再次成為熱門話題。
“控盤”，“外匯流失”，“舉報信”各種傳言擾動著市場本就不安的情緒，甚至有人指責中鋼協(xié)不作為。反觀鋼廠的利潤從最高時候的1800-1500降到了目前的300-100。為降低鋼企成本，抑制繼續(xù)做多情緒，讓市場回歸理性。近期中鋼協(xié)及有關專家釋放出鐵礦石價格高企不可持續(xù)，供大于需的格局并未改變，并成立調(diào)查小組。然而強需求，弱供給的格局短期難以改變，短期下跌的空間不大，震蕩性上行的行情預計將持續(xù)整個2019年。
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下面跟我一起看看這輪漲價獲利的都是誰?
國外礦商：鐵礦石，幾乎只能用作煉鐵的原材料，我國也擁有豐富的鐵礦資源，問題出在，國內(nèi)品位低，成本高，2003年之后中國成為世界上最大的鐵礦石消費國和進口國，在貿(mào)易全球化，工業(yè)化的今天，從經(jīng)濟學，和工藝上來說進口礦幾乎是首選。不論哪個發(fā)展階段，不論哪種定價方式，外礦商長期以來一直掌握著主導權并獲取了超額的利潤。
談起鐵礦石，有太多的血淚史，太多的故事可講，鐵礦石定價權這個話題在鋼材行業(yè)持續(xù)了快20年，伴隨了每一次的漲價和落價，一直是一塊心病。
無論國民經(jīng)濟發(fā)展的哪一個階段，外礦商幾乎都扮演著吸血蟲的角色，往往是怕什么來什么，還沒有很好的制約手段。
2003年后中國作為全球鐵礦石貿(mào)易的最大買家，雄心勃勃的開始參與亞洲鐵礦石價格談判，但也是從那一年開始，鐵礦石價格連年上漲，根本抑制不住，鐵礦石定價權牢牢掌握在力拓、必和必拓、淡水河谷等上游礦業(yè)巨頭手里。
2012-2015年在國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩的情況下，因為他們的成本實在是太低，外礦不僅沒有主動降低產(chǎn)量，反而憑借超低采礦成本加大銷量，和市場占有率，恨不得抽光鋼企最后一滴血液，可謂是雪上加霜，痛苦的不僅僅是鋼廠，而是整個產(chǎn)業(yè)鏈。
外礦資本結構圖
查看外礦資本構成，可見，鐵礦石市場博弈背后真正的主導力量是金融資本，不僅向礦山提供實際的資本支持，投行提供的分析報告也很大程度上引導了行情和預期。國際金融資本與生產(chǎn)資本的緊密結合使得三大礦商牢牢掌控著鐵礦石定價權。
實際上，普氏價格作為鐵礦石定價基準這一現(xiàn)實一直沒變，國內(nèi)現(xiàn)貨也好、期貨也好仍無法撼動這一格局。雖然普氏指數(shù)是價格形成的源頭和根本，但期貨市場透明的價格機制卻對普氏指數(shù)起到了制約作用。鋼鐵俠們!加油!
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國內(nèi)鐵礦山：今年無疑是開心的，在客觀利潤的誘惑下，后期預期會增加產(chǎn)量，生存條件得到改善，也僅僅是生存條件，就目前的環(huán)保政策看來，開工響應速度和產(chǎn)量有待觀察。
此外，無論是現(xiàn)在鋼企的生產(chǎn)工藝，還是采礦成本，可能內(nèi)礦真的沒有什么優(yōu)勢，更何況，這次的漲價是暴漲，不是持續(xù)性1-2年的漲價，可能還沒等內(nèi)礦開工，購買設備，外礦就一紙公告：復產(chǎn)!!外國礦山在幾年前好不容易逼死的內(nèi)礦，怕是低成本的外礦不會給咱們這個機會。按這個邏輯，鐵礦石高價能維持多久呢?大概還有4個月左右。鋼鐵俠們!加油!
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期貨市場：“鐵礦石期貨實施引入境外者業(yè)務，此舉標志著以中國鐵礦石期貨市場為中心的國際貿(mào)易定價模式即將開啟，澳洲對中國鐵礦石進口“漫天要價”的歷史也將就此終結。”
現(xiàn)在看來，理想是美好的，現(xiàn)實很骨感啊，上述論斷幾個月之后，今年3月份起行情就開始暴漲。環(huán)保也好，供給側改革也好，期貨市場引入外資從業(yè)者等政策都曾或多或少引起從業(yè)者的質(zhì)疑。這些政策都是為了產(chǎn)業(yè)結構升級，提高產(chǎn)業(yè)集中度和國際化競爭力，本無可厚非，執(zhí)行起來也是強而有力!!!!!只能，也只敢用連續(xù)的感嘆號抒發(fā)內(nèi)心的感慨。
期貨這把雙刃劍，目前來看，只能說沒有用好，鋼企參與度不大，機構投資者較少，國內(nèi)自持是最大的市場和需方導致看法太過于自信和單一，聽不見不同意見，缺少系統(tǒng)的風險防范，行業(yè)調(diào)研不夠深入，甚至數(shù)據(jù)統(tǒng)計都參考三無產(chǎn)品神秘小紙條，導致每當日子剛剛好過一點，就被收割。
中方的行業(yè)領袖和專家們一直在努力尋求一種更加公平，透明的價格發(fā)現(xiàn)機制和更加合理的產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局，被寄予希望的就是國際化的鐵礦石期貨，這種構建，需要時代，也需要一大批有魄力的人物出現(xiàn)。如同石油期貨一樣，需要經(jīng)歷很長的時間，鋼鐵俠們!加油!
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國內(nèi)鋼鐵企業(yè)：面對暴漲的原材料，成品材只是象征性的上漲一下，還不斷的上下震蕩，鋼企很有良心，沒有轉嫁消費者，鋼企無疑成為了目前鐵礦石漲價最大的受害者。
螺紋鋼盤面毛利(元/噸)
鋼廠利潤正一步步的被原料上漲所吞噬，淪為礦企的打工者。鋼廠的成本，微薄的利潤，支撐了后期現(xiàn)貨的價格，短期來看，即便明天鐵礦石就反手暴跌，目前的成本，利潤，價格和供需都不足以讓現(xiàn)貨跌太多。
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產(chǎn)業(yè)鏈：首先看看國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)及鐵礦石定價的發(fā)展階段
產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局很難改變，利潤向產(chǎn)業(yè)鏈上游轉移，無論暴漲還是暴跌受傷害的都是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)。之前盈利1000一噸的時候就已經(jīng)注定了，礦山賭你會接盤，別說800，就是1000你照樣得接，因為你有增加產(chǎn)能的迫切需求，鋼企利潤雖然低了，但是支持了國民經(jīng)濟建設，至少生產(chǎn)廠家是自己的，產(chǎn)業(yè)鏈，制造業(yè)是自己的，還可以忍受。怕就怕人家這次想要的不是利潤。鐵礦石真的還好，外礦商只是收割了部分利潤，相比于大豆，油脂來說，已經(jīng)很滿足了，要是哪一天，國外資本決定要收購國內(nèi)鋼廠，直接插手國內(nèi)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，又有哪個鋼廠競爭的過?別看現(xiàn)在規(guī)模很大，只需要斷供國內(nèi)原料，然后以成本價銷售2年，配合國際資本外圍圍剿收割，國內(nèi)的鋼貿(mào)企業(yè)大概率是要破產(chǎn)，如果國家干預，還可以反口去國際上咬一口，不承認國內(nèi)的市場經(jīng)濟體制，之前的大豆產(chǎn)業(yè)，日化產(chǎn)業(yè)不就是這么做的?上游主導者們，趁著現(xiàn)在掙錢，別再做低端的競爭了，多考慮一下未來吧，在下一輪的政策和發(fā)展階段引導產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)者怎么樣配合好，發(fā)展強大，少收割國內(nèi)從業(yè)者，不說取得定價權，至少能夠有效制約。鋼鐵俠們!加油!
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現(xiàn)貨：與鐵礦石相比，成品材的漲幅并不是很大。客觀來說，成材上半年總體平穩(wěn)，價格上下震蕩波動，產(chǎn)量在不斷增長的情況下，需求也表現(xiàn)不錯，庫存尚可，型材部分還缺貨，后期在高成本的情況下，廠家是增產(chǎn)降成本(經(jīng)濟學邊際成本)，還是降產(chǎn)倒逼原材料降價(理智非經(jīng)濟的選擇)，還很難說，但無論哪種選擇，短期基本面都不支持現(xiàn)貨大幅跌價，而且下半年的環(huán)保更嚴，需求更旺盛。鋼廠在出貨良好，成本高企的情況下，多半會探漲，放心采，大膽賣，后期大概還是震蕩性上行的行情。在方向不明朗之前，都有盈利機會，既適合出貨，又適合補倉，怎么操作都可以，選對時機就行了，加油!
