降息落空！鋼價反彈無力！后市承壓！
9月過半，螺紋均價累積上漲超過150，期貨累漲超200。近期宏觀調控頻頻發(fā)力，支撐鋼價走出一波反彈行情。今日市場高度關注的央行降息落空，黑色系普遍下跌，隨著宏觀利好的逐步消化，鋼價面臨回落壓力。
央行降息落空，鋼價反彈受限
備受關注的公開市場業(yè)務操作MLF，今日未能將利率調降，市場預期的降息利好最終落空。9月17日，央行發(fā)布公告稱，人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作2000億元，操作利率維持在3.3%，今日不開展逆回購操作。另外，今日有2650億元MLF和800億元逆回購到期，央行實現(xiàn)流動性凈回籠1450億元。
此前央行宣布全面降準和定向降準后，市場對MLF利率的下調抱有極大期待，尤其是在LPR機制落地之后，面對全球寬松，國內經(jīng)濟承壓，貨幣政策的調節(jié)空間打開，昨日全面降準正式落地，為市場釋放資金約8000億元。
從今日央行未采取降息操作來看，一方面，考慮到避免“大水漫灌”引后患;另一方面，8月CPI保持2.8%的高位，一定程度上制約了降息步伐。不過，下半年下調MLF利率依然值得期待，尤其在美聯(lián)儲降息、歐央行降息開啟QE等全球寬松的大環(huán)境下，下調MLF利率將有助于強化LPR下降效果，傳導至實體經(jīng)濟，提振市場需求。
受宏觀因素影響，黑色系今日普遍下跌，螺紋主力合約下跌20收報3533，9月以來螺紋累積上漲已超過200，MACD紅色動能今日縮量，短時面臨調整壓力。熱卷下跌30收報3529，與螺紋走勢基本同步，有回落壓力。鐵礦下跌1.84%，原料與鋼材同步下跌，原料端的支撐力度減弱。
現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，建材走勢強于板材，全國大部分地區(qū)上漲10-40元，23個主要市場螺紋鋼20mm HRB400E均價3870元/噸，較上個交易日上調6元/噸。
全國24個主要市場4.75熱軋板卷平均價格3768元/噸，較上個交易日下調4元/噸。
全國21個主要市場14-20mm普中板平均價格3852元/噸，較上個交易日下調9元/噸。
綜上，我看后市：
近日鋼價上漲主要來自宏觀利好提振，今日央行降息預期落空，令鋼價反彈受限，期貨普遍回落，現(xiàn)貨部分跟隨。隨著宏觀利好逐步消化，鋼價回歸供需面。9月以來，螺紋均價上漲150，進入9月下旬，為迎接國慶70周年，京津冀地區(qū)下游工地開工預計將受到影響，需求釋放會有所放緩，市場以出貨為主，短期鋼價面臨回落壓力，跌幅有限。
