要漲100？5月鋼價走勢分析報告來了！
“金三銀四”即將告別，迎來全新的五月，小長假過后市場能否突破震蕩勢？馬上為您解答！
前言：
從近十年數(shù)據(jù)來看，金三銀四過后，五月行情下降的年份高于上漲的年份，背后的邏輯有兩點：其一，四月作為需求旺季，鋼價持續(xù)上漲之后，5月通常會迎來產(chǎn)量的快速增長，對價格形成壓制；其二，五月下旬之后，南方進(jìn)入多雨季，梅雨交替季節(jié)，需求較4月轉(zhuǎn)弱。
但今時不同往日！疫情影響下，基本面的變動，庫存大量的堆積與利好政策之間的博弈！到底誰更勝一籌？5月鋼價究竟何去何從？文末有答案！接著往下看！
一、低位震蕩：4月鋼價窄幅調(diào)整品種價差較大
回顧4月鋼價波動，可以用波瀾不驚來形容。現(xiàn)貨均價較3月波動不大，其中，螺紋鋼均價上漲13，熱卷均價下跌14，中板均價下跌9，鋼坯月度累漲10。期貨震蕩上行，期螺10主力合約上漲131，期卷主力合約上漲140，各區(qū)域鋼價經(jīng)過3月至4月調(diào)整后，價差進(jìn)一步收窄。加之5月6日起全國高速開啟收費模式，后市區(qū)域間套利空間縮小。
從品種來看，熱卷和螺紋鋼價差拉大，4月長強(qiáng)板弱表現(xiàn)突出。與年前價格對比，截止4月末螺紋鋼均價較年前下跌205，而熱卷均價較年前下跌432，中板均價較年前下跌161。需要警惕鋼廠生產(chǎn)線從利潤空間較小的熱卷品種上轉(zhuǎn)移到利潤空間更大的螺紋鋼上來，后市建材增產(chǎn)空間增加。
二、海外疫情對國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的沖擊
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海外疫情趨緩，市場回歸理性
4月海外新冠病毒確診人數(shù)和死亡人數(shù)仍在不斷刷新記錄，歐美等國疫情防控措施和救助計劃也在不斷加強(qiáng)，經(jīng)過爆發(fā)式的增長和不斷升級的救助防控之后，疫情逐步出現(xiàn)趨緩的勢頭。根據(jù)世衛(wèi)組織數(shù)據(jù)，西班牙、意大利、德國及法國疫情均已出現(xiàn)放緩跡象，而多國政府為降低經(jīng)濟(jì)影響，近期也公布了謹(jǐn)慎復(fù)工和解封的方案，計劃將逐步恢復(fù)公共交通、餐飲、商店、學(xué)校的運行。
由此，一方面，隨著海外疫情的趨緩，恐慌情緒消散，恐慌指數(shù)高位回落，反映經(jīng)濟(jì)預(yù)期的全球股市較3月最低點反彈超30%，對國內(nèi)期貨市場的負(fù)面影響正在減弱，5月海外市場的波動將相對減緩，國內(nèi)黑色系終將回歸到基本面。另一方面，隨著歐美國家5月逐步解封，工廠生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，對國內(nèi)出口及全球經(jīng)濟(jì)帶來積極影響，提振信心。
但需要注意的是，目前并不意味著海外疫情告一段落，風(fēng)險并未解除。從4月非洲、印度、巴西等第三批國家集中感染，以及新冠高傳染性和疫苗仍未上市的角度來看，對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊和國內(nèi)鋼鐵行業(yè)，尤其是下游制造業(yè)的影響仍在。
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全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入大蕭條以來最嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退
4月，作為大宗之王的石油暴跌至負(fù)值，一度引發(fā)黑色系大跳水。而其根源就在于疫情影響下，全球石油需求驟減造成的供給過剩危機(jī)。而這一影響至少持續(xù)到下半年。根據(jù)國際貨幣基金組織IMF預(yù)測，2020年全球經(jīng)濟(jì)急劇萎縮3%，將成為1929年大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，這次的新冠肺炎疫情可能會對世界經(jīng)濟(jì)造成約為9萬億美元的損失。美國2020年經(jīng)濟(jì)增速將在-5.9%，中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計在1.2%增長，也成為全球為數(shù)不多的正增長國家。
全球經(jīng)濟(jì)衰退，伴隨著全球制造業(yè)的持續(xù)下滑。3月全球制造業(yè)PMI較上月回升0.4個百分點，但保持在47.8%較低水平，連續(xù)2個月50%以下，除去中國外，3月全球制造業(yè)PMI 較前月回落3.4 個百分點至46.6%。
制造業(yè)作為用鋼的關(guān)鍵領(lǐng)域，全球制造業(yè)下滑必然帶來用鋼需求的大幅收縮，國際鋼價面臨下行壓力，國內(nèi)鋼價必然承壓。
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海外疫情沖擊國內(nèi)制造業(yè)影響用鋼需求釋放
海外疫情對國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的影響，一方面，通過直接出口下滑，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷和低價進(jìn)口增加，國內(nèi)供給壓力上升；另一方面，下游制造業(yè)出口訂單的取消和零部件等供應(yīng)鏈?zhǔn)茏鑼?dǎo)致的生產(chǎn)放緩，將影響用鋼需求的釋放。
值得關(guān)注的是，我國鋼材直接出口占比并不高，根據(jù)2019年數(shù)據(jù)，鋼材出口額僅占比5.34%，且以板材為主，但疊加間接出口的影響，對國內(nèi)板材需求的沖擊不可小覷。其中，機(jī)電產(chǎn)品占我國出口比重近六成，一季度我國機(jī)電出口下降11.5%。同時，汽車、家電、船舶等領(lǐng)域受出口沖擊，生產(chǎn)投資較去年同期降幅明顯。
再來看看最重要的供需層面......
